머튼 하워드 밀러 (Merton Howard Miller)는 재무 이론에 기여한 것으로 알려진 미국 경제학자였습니다. 1920 년대 초에 유대인 이민자 가정에서 태어 났으며, 그의 조형 시절 대부분은 대공황기에 보냈습니다. 그 가능성에도 불구하고 그의 부모님은 그가 최고의 교육을 받았는지 확인했습니다. 보스턴 라틴 학교와 하버드 대학교의 동문 인 그는 2 차 세계 대전에서 미국 재무부에서 일했습니다. 나중에 존 홉킨스 대학교에서 박사 학위를 받았으며 런던 경제 대학원에서 1 년을 지낸 후 피츠버그의 카네기 공과 대학에 입사했습니다. 거기서 그는 프랑코 모딜리 아니 (Franco Modigliani)를 만나 그와 함께 모딜리 아니 밀러 (Modigliani-Miller) 정리를 공동 저술했으며, 이는 기업 금융 분야에서 새로운 전망을 열었습니다. 그 후, 그는 시카고 대학교의 교수진에 합류하여 회사 금융 업무를 계속했습니다. 그러나 1980 년대 초부터 그의 연구 관심사는 금융 서비스 산업이 직면 한 재정 문제뿐만 아니라 규제로 전환되었습니다. 암으로 사망하기 10 년 전, 시카고 대학 교수로 재직하면서 Miller는 "금융 경제 이론의 개척 작업"으로 노벨 경제 과학상을 수상했습니다.
어린 시절 및 초창기
Merton Howard Miller는 1923 년 5 월 16 일 매사추세츠 주 보스턴에서 태어났습니다. 그의 아버지 조엘 밀러 (Joel Miller)는 19 세기 중반 영국에서 시가 만들기 가족이 이주한 2 세대 유대인 이민자였습니다. 그는 법무부로 설립되었으며 나중에 공화당 전당 대회에서 자신의 주를 대표했습니다.
16 세 때 가족과 함께 미국에 온 이디시 러시아인 실비아 프란시스 스타와 결혼 한 직후, 조엘은 주로 수입을 보충하기 위해 지역 신문을 출판하기 시작했습니다.
판사와 관련된 특정 사건을보고하는 동안 Joel Miller는 법률에 관심을 갖게되었습니다. 이미 하버드 대학교에서 AB를 취득한 그는 서퍽 로스쿨에서 법을 공부하기 시작했고 1929 년 대공황이 시작되기 직전에 자신의 법적 실무를 확립했습니다. 그는 35 세였습니다.
포효하는 20 대에서 태어난 머튼은 부모의 유일한 자녀였습니다. 그의 초기 시절은 보스턴의 노동 계급 지역 인 도체스터에서 지났다. 나중에 대공황이 시작되자 그는 주위 사람들이 고통받는 것을 보았습니다.
그러나 요엘은 그때까지 연습을 시작했습니다. 따라서 그는 아들을 위해 좋은 교육을받을 수 있었고, 유명한 보스턴 라틴 학교에 입학 할 수있었습니다. 1635 년에 도시 엘리트의 아들들을 교육하기 위해 설립 된 공립학교.
Merton은 1940 년 BSL을 졸업 한 후 아버지의 발자취를 따라 하버드 대학교에 입학했습니다. 그러나 그의 아버지와 달리 그의 주요 관심사는 경제학에있었습니다. 그는 3 년 만에 1943 년에 마그나를 칭찬하면서 졸업했다.
그러나 그는 1944 년에 바티 큐어 바티 큐어 (다른 대학교의 학사 학위와 동일)를 받았습니다. 한편, 그는 전쟁 임무를 요구 받았지만 한 귀에 결함이 있었기 때문에 세무 조사 부서에 배정되었습니다. 미 재무부 그의 전쟁 서비스.
얼마 후, 그는 워싱턴 주 연방 준비 제도 이사회 총재 연구 통계 부서에 합류했습니다. 동시에, 그는 조지 워싱턴 대학 근처에서 저녁 수업을 받기 시작했으며, 박사 학위를 취득하는 데 도움이되기를 희망했습니다.
1949 년까지 Merton Miller는 자신의 연구와 연구에 동등한 관심을 기울일 수 없으며 선택을해야한다는 것을 깨달았습니다. 하버드 대학교에 입학하기를 바랐던 부모님의 실망으로 볼티모어에서 존스 홉킨스 대학교를 선택했습니다.
그가 홉킨스를 선택한 이유 중 하나는 그에게 합리적인 수입을 줄 수있는 교수 기회도 제공했기 때문입니다. 또한 의료 과정으로 잘 알려져 있지만 강력한 재무 프로그램도 개발 중이었습니다.
Miller는 Hopkins에 합류하여 오스트리아 계 경제학자 프리츠 맥 허프 (Fritz Machlup)가 정보 사회의 개념을 박사 학위 지침으로 대중화하는 데 기여할 수 있다는 사실에 매료되었습니다. Machlup과 함께 1952 년에 박사 학위를 받았습니다.
카네기 공과 대학 가입
1952 년에 박사 학위를받은 머튼 밀러 (Merton Miller)는 1952-53 세션을 위해 런던 경제 대학원 방문 조교로 임명되었습니다. 1953 년 귀국하자마자 펜실베니아 피츠버그에있는 산업 경영 대학원에 입사했습니다.
Carnegie Institute of Technology (현재 Carnegie-Mellon University) 캠퍼스에 위치한이 캠퍼스는 미국에서 가장 영향력있는 연구 중심 비즈니스 스쿨 중 하나입니다. 그는 프랑코 모딜리 아니 (Franco Modigliani)를 만나 기업 금융 분야에서 협력하기 시작했습니다.
일부 소식통에 따르면 Miller와 Modigliani는 모두 기업 금융을 가르치도록 지명되었습니다. 그러나 그들 중 어느 누구도 회사의 최적 자본 구조에 대한 지식이 없었습니다. 따라서 그들은 가용 한 문헌을 부지런히 읽기 시작했으며 그 주제에 대해 통일되거나 받아 들여진 원칙이 없다는 사실에 놀랐습니다.
곧 그들은 다른 방향에서 문제를 바라 보면서 작업을 시작했습니다. 1958 년에 그들은 '미국 경제 검토 (American Economic Review)'에 첫 번째 논문 인 '자본 비용, 기업 금융 및 투자 이론'을 공동으로 발간했으며, 나중에 모딜리 아니 밀러 정리 또는 M & M 정리로 알려졌습니다.
그 후, 그들은 같은 주제에 대해 계속 협력하면서 기업 금융에 관한 많은 논문을 공동으로 발행했습니다. 그 중에서도 가장 중요한 것은 '배당 정책, 성장 및 주식 평가'입니다. 1961 년에 출판 된이 연구는 이전 연구의 기본 결과를 확대 시켰으며 투자 결정에 따라 배당 정책도 관련이 없음을 보여주었습니다.
시카고 대학에서
또한 1961 년에 Merton Miller는 1962 년에 Modigliani가 MIT에 합류하는 동안 시카고 대학교 경영 대학원으로 교직원으로 옮겼습니다. 그럼에도 불구하고 그들은 1960 년대 중반까지 다른 여러 문제에 대해 계속 협력했습니다.
1966 년 Miller는 Louvain 대학에서 1 년간 방문 교수로 벨기에로 이주했습니다. 1967 년 시카고 대학교로 돌아와서 회사 금융 업무를 계속했습니다. 언젠가 그는 R. McCormick Distinguished Service Finance 교수로 임명되었습니다.
한편 1972 년 동료 인 유진 파마 (Eugene Fama)와 함께 일하면서 모딜리 아니 (Modigliani)와 함께 시작한 작품을 더욱 발전시키고 '금융 이론'을 공동 저술했다. 덧붙여서, Fama는 그의 첫 박사 과정 학생이었습니다.
1980 년대 초부터 그의 관심은 자본 금융에서 벗어나기 시작했다. 1983 년, 그는 1985 년까지 시카고 무역위원회의 공무 국장이되었습니다. 이후 1990 년부터 시카고 상업 거래소의 공무 국장이되어 사망 할 때까지 직책을 맡았습니다.
그는 금융 거래소에 참여한 결과 이제 금융 서비스 산업이 직면 한 문제에 더 관심을 가지게되었습니다. 그의 작업은 이제 증권 및 옵션 거래소가 직면 한 경제 및 규제 문제에 중점을 두었습니다.
그의 힘든 일정에도 불구하고, 그는 다른 책들과 협력하여 여덟 권의 책을 썼습니다. 그 중에서도 Charles W. Upton과 공동 저술 한 'Macroeconomics : Neoclassical Introduction'은 교과서로 높이 평가됩니다. 1986 년에 출판 된이 작품은 우선 신고전주의 적 성장 모델의 중요성을 강조했습니다.
다음으로 1991 년에 그는 다른 두 가지 중요한 작품을 출판했다. ‘파생에 관한 머튼 밀러’와‘금융 혁신과 시장 변동성’ 이 작품들은 현대 시장의 상태와 주식, 채권 및 증권과 같은 투자 수단의 미래에 대한 통찰력을 제공합니다.
1993 년 Merton Miller는 시카고 대학 교수로 공식 퇴직했습니다. 이후에도 그는 에미레이트 항공 교수로 남아 2002 년 사망 할 때까지 몇 년간 계속해서 가르쳤다.
주요 작품
Merton Miller는 기업 재무 관행에 혁명을 일으킨 선구자 적 연구로 가장 잘 기억됩니다. Franco Modigliani와 공동 저술 한 Modigliani-Miller 정리는 자본 구조에서 현대적 사고의 기초를 형성했습니다. 그들은 올바른 부채 비율이라는 것이 없다는 것을 확립했습니다. 이론에 따르면, 기업 관리자는 기업 순 자산을 최대화하고 세금 책임을 최소화하여 부채 비율 칩이 원하는 곳으로 떨어질 수 있도록 노력해야합니다.
수상 및 성과
1975 년에 그는 계량 경제 학회의 동료가되었습니다. 또한 미국 예술 과학 아카데미, 미국 경제 협회 및 미국 금융 협회에 소속되었습니다.
1976 년 그는 미국 금융 협회 회장이되었습니다.
1990 년 Merton H. Miller는 Harry M. Markowitz와 William F. Sharpe와 공동으로 Alfred Nobel의 메모리 과학 경제 분야에서 Sveriges Riksbank 상을 수상했습니다.“금융 경제 이론의 선구자 적 업적에 대해”
개인 생활 및 유산
1943 년 하버드 대학교를 졸업 한 직후 머튼 밀러는 보스턴 출신의 엘리너 나탈리 코헨과 결혼했다. 그들은 세 딸이 있었다. 1952 년에 태어난 파멜라; 1955 년 마고 트와 1958 년 루이스. 그의 아내는 1969 년에 사망했다.
그는 나중에 캐서린 밀러와 결혼했지만 더 이상의 자녀는 없었습니다. 그들은 하이드 파크 (Hyde Park)에있는 연립 주택에서 주로 살았지만, 우드 스탁 (Woodstock)에서 퇴각을하면서 주말을 보내면서 정원을 돌보는 나라도있었습니다. 그는 축구를 좋아했으며 시카고 베어스의 후원자였습니다.
2000 년 6 월 3 일, 밀러는 시카고에서 72 세의 나이에 림프종으로 사망했습니다. 그는 그의 두 번째 아내 캐서린, 세 딸과 두 손자 앤드류와 에릭에 의해 살아 남았습니다.
빠른 사실
생신 1923 년 5 월 16 일
국적미국
유명인 : 경제학자
나이에 죽었다 : 77
태양 표시 : 황소 자리
출생 : 시카고, 일리노이, 미국
로 유명 경제학자
가족 : 배우자 / 전-: 엘리너 밀러 (1969 년), 캐서린 밀러 아버지 : 조엘 밀러 어머니 : 실비아 밀러 사망자 : 2000 년 6 월 3 일 사망 장소 : 시카고 도시 : 일리노이 주 시카고 미국 주 : 일리노이 더 많은 수상 내역 : 1990-경제 과학 노벨 기념상
